A választások előtti időszakban a 10 éves magyar államkötvény hozama 6,62 százalékra emelkedett, ám a hétfői nyitáskor már 6,235 százalékon indult. Azóta a magyar állam finanszírozási költségei tovább csökkentek, és jelenleg 5,57 százaléknál tartanak. Ez azt jelenti, hogy az állam most már több mint egy százalékponttal alacsonyabb költségen képes finanszírozni magát. A hozamgörbe más időtávon is hasonló arányban változott, így a rövidebb és hosszabb kötvények is olcsóbbá váltak.
A kedvező trendeket részben az új kormány bejelentései indokolták, amelyek szerint 2030-ra Magyarország készen áll az euró bevezetésére. Az alacsonyabb állampapír-hozam szerepet játszik a közös pénz bevezetésének előfeltételeiben, miközben ez a folyamat tovább csökkenti az állam finanszírozási költségeit is. Sebestyén Géza kiemelte, hogy az euróval kapcsolatos bejelentések hozzájárultak a hozamok csökkenéséhez.
A közgazdász rámutatott arra is, hogy a 5 éves magyar CDS-felár, ami az állampapírok biztosítási díját jelöli, a választások előtt 109 volt, de azóta jelentős csökkenésen ment keresztül. A választások másnapján már 100,8-ra csökkent, és jelenleg körülbelül 76-on stabilizálódott. Ez arra utal, hogy a befektetők bizakodó várakozásokkal tekintenek a Tisza-kormány munkájára, remélve az államháztartás helyzetének javulását, a hiány és az államadósság csökkenését, valamint az uniós források megszerzését.
Fontos azonban, hogy a pénzügyi piacok hajlamosak lehetnek túlreagálni a helyzeteket. Amennyiben ez valóban így történik, akkor a jövőben korrekcióra is számíthatunk mindhárom területen. Ugyanakkor, ha a Tisza-kormány teljesíti a piaci szereplők elvárásait, akkor várhatóan nőni fog a forint értéke, és tovább csökkennek a hozamok és a CDS-felárak is.
Forrás mandiner.hu
